生物制药赛道正在成为市场发展的重要方向

今日,姚康生物登陆科创板,破发上市。发行价22.53元/股,开盘价20.00元/股,下跌11.23%。截至记者发稿时,姚康生物已跌逾16%,总市值77亿元。

姚康生物成立于2017年,专注于实验动物小鼠模型的研发、生产和销售。商业鼠标模型销售业务为公司主要收入来源,2018-2021年毛利率分别为76.73%、79.37%、85.01%和81.03%。

康生物表示,上市后募集的资金将用于模型动物中小鼠研发和繁育一体化基地建设,以及现实世界动物模型研发和转化平台建设。

资本看好,5年融资4次。
2017年,从事了半辈子科研工作的高翔与南大其他几位博士一起成立了姚康生物,并担任董事长。

成立五年后,姚康生物获得四轮融资,包括红杉中国、云峰基金、高瓴创投、摩根士丹利等知名机构加持。

2019年6月,姚康生物获得CDH投资和国药控股的1.6亿元人民币A轮融资。

最近一轮融资是在2020年9月,姚康生物完成4亿元Pre-IPO轮融资,高瓴创投领投,云峰基金、红杉资本等基金共同参与投资。

股权结构方面,IPO前,生物医药谷、江苏产研院、江北新区国资、产业基金等国有股东合计持股13.16%,杭鼎辉持股6.2696%,高轩旗下的珠海讯恒持股3.4853%,云峰基金旗下的上海耀翠持股2.3236%,红杉安辰持股1.2750%。

近年来,在我国创新药和生物药热潮的带动下,直接带动了医药相关产业链的快速发展。小鼠在分析疾病的发病机制、寻找潜在的治疗靶点、验证新药和新的治疗方法的安全性和有效性等方面具有无可比拟的优势。康生物的产业定位在医药产业和的上游,属于医药科研的物资供应。

目前,模型动物排名前三的企业分别是南摩生物、姚康生物、鳌拜赛图。除姚康生物IPO外,南摩生物IPO于去年在科创板上市,BIOSETO于2022年3月提交HKEx。目前没有最新进展。

在专利数量上,与已经上市的南摩生物相比,姚康生物具有领先优势。截至2021年6月30日,姚康生物公司共有49项授权专利,超过南摩生物公司的14项。

卖老鼠收入9个亿,有的毛利率超过茅台。

招股书显示,2018-2021年,姚康生物实现营业收入5329.06万元、1.93亿元、2.62亿元、3.94亿元。同期归母净利润分别为-602.27万元、3474.42万元、7643.35万元、1.25亿元。

目前,姚康生物的业务主要包括商用小鼠模型销售业务、模型定制业务、定制育种业务、功能与药效业务、进出口代理及其他业务。

目前,公司服务的客户超过1000家,包括清华大学、北京大学、南京大学、中山大学、浙江大学、中国科学院、华西医院、上海交通大学医学院附属瑞金医院、北京协和医院、中国医学科学院等国内一流科研院所和三甲医院。

此外,客户还包括恒瑞医药、百济神州、信达生物、金斯利、药明康德、中美冠科等国内外知名创新制药企业和CRO R&D企业。

康生物在最近一年销售的小鼠模型数量约为60万只,其中最贵的斑点鼠平均售价过万。2020年毛利率高达95.65%,超过茅台91%的毛利率,被称为“何苗苗”;最便宜的基础品系小鼠均价在60元左右。

商用鼠标模型销售业务也是公司的主要收入来源。包括斑点小鼠、免疫缺陷小鼠模型、人源化小鼠模型、疾病小鼠模型和基础品系小鼠模型。

报告期内,商用鼠标模型销售业务分别贡献了3292.62万元、9526.84万元、1.53亿元和1.09亿元,占各期营业收入的61.79%、49.88%、58.59%和61.54%。

报告期内,商业鼠款毛利率分别为76.73%、79.37%、85.01%、81.03%。

值得一提的是,相比南摩生物50%左右的毛利率和Bio seto 60%-70%的毛利率,吉采姚康主营业务毛利率明显高于同行业可比公司平均水平。

以姚康生物为代表的生物制药赛道无疑正在成为市场发展的重要方向。矗立在超级奥特莱斯上方的姚康生物可以分一杯羹。

然而,根据Frost & Sullivan的统计,2019年,中国实验小鼠产品和服务的市场规模为28亿元。目前姚康生物业务来源单一,细分市场相对较小,这也可能导致其上市后的业绩压力。

版权声明:本文内容由互联网用户自发贡献,该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容, 请发送邮件至 举报,一经查实,本站将立刻删除。

发表评论

登录后才能评论

联系我们

在线咨询:点击这里给我发消息

邮件:admin@example.com

工作时间:周一至周五,9:30-18:30,节假日休息